El mercado de valores registra el peor día de 2023 ya que el aumento de los rendimientos contribuye a la ‘tormenta perfecta’

Desde principios de mes, los comerciantes de futuros de fondos federales han valorado una Reserva Federal más agresiva después de dudar inicialmente de que el banco central alcanzaría su pronóstico de una tasa máxima de fondos federales por encima del 5%. Algunos comerciantes ahora están valorando incluso una posibilidad externa de una tasa máxima cercana al 6%.

El rendimiento de la nota del Tesoro a 2 años

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Subió 10,8 puntos básicos a 4,729%, su cierre más alto en una sesión estadounidense desde el 24 de julio de 2007. Rendimiento del Tesoro a 10 años

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Subió 12,6 puntos básicos a 3,953%, el más alto desde el 9 de noviembre.

“En este punto, el mercado de bonos ha abandonado las expectativas optimistas de aumentos adicionales limitados y recortes continuos de tasas en la segunda mitad de 2023”, dijo Daniel Berkowitz, director de inversiones de Prudential Management Associates, en comentarios por correo electrónico.

Mientras tanto, el dólar estadounidense también se recuperó, y el índice ICE del dólar estadounidense agregó un 0,2% en un rebote de febrero. Arbiter también señaló que los indicadores de amplitud, que son medidas de cuántas acciones están participando en un repunte, han empeorado antes, con algunas medidas alcanzando niveles de sobreventa.

«Otra tormenta perfecta contra los mercados bursátiles en el corto plazo», escribió Arbeter.

El aumento de los rendimientos podría ser negativo para las acciones, elevando los costos de endeudamiento. Más importante aún, los rendimientos más altos del Tesoro significan que el valor presente de las ganancias futuras y los flujos de efectivo se descuentan más. Estará muy inclinado hacia la tecnología y otras acciones denominadas de crecimiento. Esas acciones cayeron fuertemente el año pasado, pero redujeron las ganancias en un repunte a principios de 2023 y se mantuvieron resistentes hasta la semana pasada, incluso cuando los rendimientos extendieron un rebote.

Los rendimientos están aumentando después de una serie de datos económicos más cálidos de lo esperado que han impulsado las expectativas de un aumento de las tasas del banco central.

Mientras tanto, Home Depot Inc tuvo una orientación débil el martes.

alta definición

y Walmart Inc.

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Un tono débil del mercado de valores también contribuyó.

Home Depot cayó más del 7%, la mayor pérdida entre los componentes del promedio industrial Dow Jones

DJIA

.
La disminución se produce después de que el minorista de mejoras para el hogar informara una fuerte disminución en las ventas en la misma tienda en el cuarto trimestre fiscal, lo que provocó una fuerte caída en las ganancias para el año fiscal 2023, y destinó $ 1 mil millones adicionales para sus afiliados.

“Si bien Wall Street espera consumidores resistentes luego del sólido informe de ventas minoristas de la semana pasada, Home Depot y Walmart siguen siendo más cautelosos”, dijo José Torres, economista senior de Interactive Brokers, en una nota.

«Los datos de esta mañana ofrecen más señales contradictorias sobre la demanda de los consumidores, pero durante un período comercial estacional tradicionalmente débil, los inversores están cambiando hacia una visión del vaso medio vacío, que hasta ahora ha sido exactamente lo contrario, una perspectiva del vaso medio lleno. » el escribio.

El Dow cerró con una baja de 697,10 puntos, o un 2,1%, a 33.129,59, mientras que el S&P 500

SPX

Cayó un 2% para cerrar en 3.997,34, cerrando por debajo del nivel de 4.000 por primera vez desde el 20 de enero. La caída redujo la ganancia del año hasta la fecha del S&P 500 al 4,1%, menos de la mitad de los 9, según FactSet. % de ganancia anual experimentada en el pico del 2 de febrero.

Compuesto Nasdaq

COMP.

Cayó un 2,5%, recortando su ganancia del año hasta la fecha al 9,8%. Las pérdidas hicieron que el Dow Jones cayera un 0,5% en el año y fuera marginalmente negativo. Fue el peor día para los tres principales índices desde el 15 de diciembre, según datos del mercado Dow Jones.

Arbeter identificó un «grupo muy interesante» de soporte debajo del martes para el S&P 500, con los promedios móviles de 50 y 200 días del índice convergiendo en un par de líneas de tendencia cerca de 3970 (ver el gráfico a continuación).

«Si esa zona no representa mínimos desplegables, todavía tenemos un problema», escribió.